Pankkien ennätysvoitot kiihdyttävät keskustelua asuntolainoista ja veroista. Santanderin, BBVA:n ja CaixaBankin yhteenlasketut voitot ovat 19 miljardia korkojen noustessa, kun lainat ovat kallistuneet ja talletuksista maksetaan eurooppalaista keskiarvoa alhaisempaa korkoa. Espanjalaiset pankit ovat olleet aina innokkaita ottamaan mutta heikkoja antamaan takaisin.
Pankkien vuotuisten tulosten esittelytilaisuuksien ilmapiiri on kahden viime viikon aikana ollut jokseenkin omituinen. Kun aiemmin hyvistä luvuista kerrottiin rinta rottingilla, nyt markkinoiden hyväksyntää vaativien pörssiyhtiöiden kohdalla on vallinnut hieman epätavallinen vaatimattomuus. Etenkin pankkiirien viinin ja ruusujen vuosi on ollut epätavallinen: Santanderin ja BBVA:n ennätystulos ja CaixaBankin erittäin hyvä tulos - vaikkakaan ei aivan kattoon asti - sekä osakkeenomistajille maksetut osingot, jotka ovat ylittäneet euforisen vuoden 2007 osingot.
Näissä kokouksissa tuntui, että luvut eivät sopineet hyvin yhteen hallituksen kanssa käytyjen viimeaikaisten kiistojen kanssa asuntolainojen tukemisesta ja alan uudesta verosta, jota pankit ovat pitäneet vakavana esteenä liiketoiminnalleen. Luvut ovat kuitenkin itsepäisiä: kolme suurta finanssiryhmää ovat yhdessä ansainneet hieman yli 19 000 miljoonaa euroa netto, ja nämä voitot kiihdyttävät keskustelua taloudellisen epävarmuuden vallitessa ja perheiden taskujen kärsiessä inflaatiosta ja asuntolainojen kallistumisesta.
Lisäksi Euroopan pankkiviranomainen julkaisi hiljattain vuoden 2021 tietojen perusteella, että Espanjan pankkiirit ovat Euroopan parhaiten ansaitsevien joukossa: Espanjassa on jo 221 johtajaa, jotka ansaitsevat yli miljoonan. Yli miljoona euroa ansainneiden keskiarvo on 2,16 miljoonaa euroa (Euroopan keskiarvo on 1,8 miljoonaa euroa). Kuudesta yli 10 miljoonaa euroa saaneesta johtajasta kolme oli Espanjassa.
Tähän korkeaan palkkatasoon liittyy se, että espanjalaiset pankit ovat eurooppalaisittain verrattuna maltillisempia talletuskorvausten suhteen. Täydellinen myrsky on räjähtänyt jälleen kerran, ja pankit, joilla on jo ennestään ollut maineongelmia - väärinkäyttölausekkeiden, etuoikeusosakkeiden, vanhustenhoidon ja massiivisten työpaikkojen vähentämisten vuoksi - ovat palanneet poliittiseen valokeilaan.
Toinen heitä vastaan vaikuttava tekijä on vuonna 2023 alkava vaalikausi. Toukokuussa järjestetään kunnallis- ja aluevaalit, ja vuoden lopussa ovat vuorossa parlamenttivaalit. Tilanne, joka ajaa tämäntyyppiset kysymykset äärirajoille, mikä palvelee oman aseman vakiinnuttamista jopa PSOE:n ja Unidas Podemosin välisessä koalitiohallituksessa. "On aika jäädyttää asuntolainat ja hillitä suurten pankkien äärimmäisiä voittoja", toinen varapuheenjohtaja Yolanda Díaz vaati tällä viikolla tulosten tultua julki. Ensimmäinen varapuheenjohtaja Nadia Calviño otti etäisyyttä asiaan: "Kyseessä ei ole toimenpide, jota voidaan toteuttaa rakenteellisesti". Hän kuitenkin puolusti jälleen kerran uuden veron soveltuvuutta rahoitusalalle: "Yleisesti huudetaan, että [pankkien] on vastattava velvollisuuksiinsa".
Tämä on seurausta tammikuun lopun jälkeen saavutetuista poikkeuksellisista tuloksista. Ensimmäisenä oli Bankinter (560 miljoonan euron voitto, kasvua 28 %), seuraavina Sabadell (859 miljoonan euron voitto, kasvua 62 % ja lähellä huippua) ja Unicaja (lähes kaksinkertaisti tuloksensa 260 miljoonaan euroon). Sitten tulivat kolmen suurimman pankin tulokset. BBVA ilmoitti historiansa suurimman voiton: 6,42 miljardia euroa. Santander kirjasi toisen ennätyksen: 9,605 miljoonaa. Lopuksi oli CaixaBankin vuoro, joka ei tehnyt muuta kuin vahvisti stratosfäärin 2022: 3 145 miljoonan euron voitto, joka oli pienempi kuin edellisenä vuonna, mutta vain siksi, että tuolloin tehtiin Bankian kanssa tapahtuneen fuusion kirjanpitomerkintöjä.
"Voitto tulee pääasiassa ulkomailta, Espanjassa se on maltillista ja lähellä tervettä tasoa, jotta se olisi kannattavaa", Analistas Financieros Internacionalesin (AFI) varapuheenjohtaja ja perustajaosakas Ángel Bergés analysoi. Uutta rahoitusalan veroa sovelletaan vain Espanjan markkinoilla saatuihin tuloihin. Santanderin 9 605 miljoonasta tuloksesta Espanjan liiketoiminnan osuus on 1 560 miljoonaa, mikä on vain kuudesosa kokonaismäärästä, mutta sen tulos kasvoi 148 prosenttia Espanjan vuoden 2021 tulokseen verrattuna, mikä johtuu varausten poistamisesta. BBVA:n tapauksessa kotimaan markkinoiden osuus 6 420 miljoonan euron kokonaisvoitosta on 1 678 miljoonaa euroa (+8,5 %). CaixaBank on yhteisö, jossa Espanjassa tapahtuvalla toiminnalla on kolmesta yksiköstä suurin painoarvo: koko ryhmän 3 145 miljoonasta talletuksesta 2 751 miljoonaa kohdistuu Espanjaan (ks. kaavio).
Kerätyt voitot palautetaan osittain osakkeenomistajille osinkojen ja omien osakkeiden takaisinostojen kautta, ja kokonaismäärät ovat 23 prosenttia korkeammat kuin vuonna 2007. On totta, että osingosta hyötyy myös 5,6 miljoonaa osakkeenomistajaa, joiden joukossa on monia piensäästäjiä. Jälleenmyyjät eivät osallistu tähän toimintaan ylimmän johdon korkeiden palkkojen vuoksi. Alcalán yliopiston Orfin-tuolin johtaja José Carlos Díez yhdistää tämän siihen, mitä Bergés selitti aiemmin: "Ongelma on se, että meillä on kaksi hyvin suurta pankkia, jotka kilpailevat palkoilla maailman suurimpien laitosten kanssa".
Ennätysmäinen osingonjako on toisaalta ristiriidassa sen kanssa, että Euroopan keskuspankin tammikuussa julkaisemien tietojen mukaan espanjalaisilla pankeilla on euroalueen huonoin pääoman laatu, vaikka ne ovatkin ilmoittaneet parantuneensa. Täysin täytetyn CET1-pääoman, eli korkealaatuisimman pääoman, suhdeluku oli euroalueella 14,74 prosenttia vuoden 2022 kolmannella neljänneksellä. Espanja oli viimeisenä, 12,48 prosenttia.
Korkojen jyrkkä nousu
Tulipalo oli kytenyt kuukausia. Euroopan keskuspankki (EKP) oli yksi niistä, jotka lietsoivat sitä. Rahapolitiikkaan odotettiin muutosta, jossa korkoja nostettaisiin asteittain nollakorkojen tai negatiivisten korkojen aikakauden päättämiseksi. Inflaatiopaine on kuitenkin sotkenut heidän suunnitelmansa: vastaus on ollut hyvin äkilliset korotukset, enemmän kuin koskaan, hintojen hillitsemiseksi hinnoilla hinnalla millä hyvänsä, vaikka se hidastaisi taloutta enemmän kuin olisi toivottavaa.
Yksi tämän uuden rahan hinnan vaikutuksista on se, että pankkitoiminta lisää tuloja ydinliiketoiminnastaan, kuten vuoden 2022 viimeisen neljänneksen tilinpäätöksessä näkyy, vaikka jääkin nähtäväksi, kuinka suuri osa tästä uudesta rahavirrasta menee nettovoittoihin, koska on olemassa muita riskejä, kuten alhaisempi aktiviteetti tai maksulaiminlyöntien lisääntyminen. "Pankkien voitot ovat normalisoitumassa. Epänormaalia oli negatiivinen korkotaso ja pankkien aiempi kannattavuus. Tämä on epänormaalia ja vaarallista reaalitalouden kannalta olennaisen tärkeän sektorin vakaudelle", totesi CaixaBankin puheenjohtaja José Ignacio Goirigolzarri pankin tuloksissa.
Jotta tämä normalisoituminen olisi täydellinen, puuttuu kuitenkin vielä toinenkin osa-alue, jonka osalta kaikki pankit viivyttelevät tällä hetkellä: ne eivät vieläkään korvaa asiakkaidensa säästöjä, koska ne eivät tarvitse lisää likviditeettiä tulvillaan olevilla markkinoilla. "Asuntolainatarjousten osalta ne ovat kilpailukykyisiä, se on myönnettävä, mutta eivät talletusten osalta", kritisoi Asufinin puheenjohtaja Patricia Suárez. Eurostatin viimeisimpien marraskuun tietojen mukaan enintään kahden vuoden määräaikaistalletusten keskikorko on Espanjassa 0,69 prosenttia, kun se euroalueella on keskimäärin 1,20 prosenttia. Kun otetaan huomioon talletusten alhainen tuotto ja osakemarkkinat liukkaalla pohjalla, ei ole yllättävää, että piensäästäjät jonottavat Espanjan keskuspankkiin, kuten näinä päivinä tapahtuu, ostaakseen valtion velkakirjoja, joiden tuotto on noin 3 prosenttia.
Perheet ilman katetta
Viime vuoden alussa se, mikä näytti pandemian jälkeiseltä talouden elpymiseltä täydellä vauhdilla, katkesi Ukrainan sodan ja rajun inflaation vuoksi. Kaikki hälytyskellot soivat kotitalouskustannusten äkillisestä noususta. Ensin energian hinnassa, sitten ostoskorissa, ja nyt viimeinen naula arkkuun on velkaantuneiden kotitalouksien asuntolainojen lyhennysten nousu. Tätä kustannusylitystä pidetään oljenkortena, joka katkaisee kamelin selän perheille, joilla ei ole katetta, ja se uhkaa tuoda takaisin suuren laman synkät haamut: lainojen laiminlyöntien piikin ja joukkohäädöt.
Tästä syystä hallitus ja pankit seuraavat tarkasti maksuhäiriöiden määrää, vaikka se on tällä hetkellä historiallisen alhaisella tasolla. Talous on kasvanut 5,5 prosenttia vuonna 2022, ja työllisyys, joka on elintärkeä maksulaiminlyöntien hillitsemiseksi, on yllättävän hyvä. Toiminnan odotettavissa olevan hidastumisen vuoksi riskit ovat kuitenkin edelleen olemassa. Siksi toimeenpaneva elin tiukensi otettaan rahoitusalalla sopiakseen hyvien käytäntöjen säännöstön laajentamisesta, joka toimisi suojana kaikkein haavoittuvimmassa asemassa oleville perheille ja niille, jotka ovat vaarassa joutua sellaisiksi. Näyttää kuitenkin siltä, että keskustelu oli väärässä mielessä päättynyt, sillä vain kaksi kuukautta myöhemmin se on palannut etualalle.
Suurten finanssiryhmittymien puheenjohtajat ja toimitusjohtajat ovat tietoisia siitä, että ajankohta ei ole oikea. Ne kehuskelisivat mielellään enemmän stratosfäärimäisillä luvuillaan, joiden pitäisi auttaa niitä saamaan takaisin viime vuosikymmenen aikana menetetty maaperä: osakemarkkinoilla (osakkeiden hinnat ovat alle kirjanpitoarvon), vakavaraisuudessa ja kannattavuudessa (ne eivät vieläkään kata maan pääomakustannuksia). Mutta asiayhteys vaatii heiltä vähemmän kerskailua ja enemmän pedagogisuutta. "On olemassa vaara, että niitä ei ymmärretä. Nämä luvut on suhteutettava asiayhteyteen. CaixaBankin voittoluku on valtava, mutta niin ovat myös kaikki luvut: lainojen määrä, yksityishenkilöiden rahoitus, omat varat...", Goirigolzarri sanoi.
Veron polttolanka
Tässä cocktailissa on myös toinen ainesosa, joka on sotkenut tilannetta entisestään: rahoitusalan uusi vero. Vero hyväksyttiin yritysten ollessa sotajalalla ja oikeustaistelun uhalla. Tähän mennessä pankit ovat tehneet selväksi, että ne eivät ole samaa mieltä perusteluista, vaikka ne ovatkin tällä viikolla pitäneet matalaa profiilia mahdollisesta valituksestaan. Ne kaikki sanovat harkitsevansa asiaa, mutta eivät ole vahvistaneet lopullista päätöstä, vaikka joissakin tapauksissa ne ovat myös pyytäneet, ettei niitä eriteltäisi. "Emme kieltäydy maksamasta veroja, mutta haluamme, että kaikki maksavat", Banco Santanderin pääjohtaja Ana Botín vastasi tällä viikolla ytimekkäästi.
Nadia Calviño antoi heille viime perjantaina kiitosta ja kritiikkiä. Toisaalta hän kiitti alan kanssa saavutettua sopimusta hyviä käytäntöjä koskevista säännöstöstä. Toisaalta hän rohkaisi heitä menemään pidemmälle ja väitti, että vuonna 2022 kerätyt tulokset "vahvistavat, että poikkeuksellisen veron käyttöönotto on tarkoituksenmukaista".
Ala on varoittanut riskeistä, joita liittyy voimakkaaseen puuttumiseen markkinoihin, kun sen lukumäärää ja asuntolainojen jäädyttämistä koskeva keskustelu on aloitettu uudelleen. "Meidän on puolustettava markkinatalouden etuja. Julkisen ja yksityisen sektorin yhteistyö on välttämätöntä, ja kaikkien on tehtävä oma osuutensa", sanoi BBVA:n puheenjohtaja Carlos Torres. Santanderin pääjohtaja muistutti aiemmista kokemuksista, kuten Meksikossa 1990-luvulla, jolloin lainojen myöntämistä rajoitettiin. "Emme voi asettaa ehtoja, joilla heikoimmassa asemassa olevat suljetaan pois asuntolainamarkkinoilta, se olisi virhe.
Poliittisen mudan ulkopuolella näyttää selvältä, että pankkien maine on jälleen kerran kyseenalaistettu. Aiemmin se on jo kärsinyt paljon, erityisesti häätöjen ja taloudellisen pelastuspaketin aiheuttamasta järkytyksestä. Julkinen tuki, jonka tarkoituksena oli pankkien mukaan pelastaa säästöpankit, mutta joka vaikuttaa koko alan maineeseen. Lisäksi vaikka niillä on ennätykselliset voitot, ne eivät maksa säästöilleen korvausta, vaikka lainat kallistuvat korkojen nousun vuoksi. Jälleen yksi mutka pankkien pirullisessa 2023-luvussa.
https://elpais.com/economia/2023-02-05/los-beneficios-record-de-la-banca-inflaman-el-debate-sobre-las-hipotecas-y-los-impuestos.html
